在估计普通股资本成本时，下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法中，不正确的是（ ）。

根据资本资产定价模型，必要报酬率 = 无风险利率 + β × (市场平均收益率 - 无风险利率)。β系数越大，表示系统风险越大，投资者要求的必要报酬率越高，而非越低。